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银行承兑汇票_Banker's Acceptance

什么是银行承兑汇票（BA）？​

银行承兑汇票（BA）是一种可流通的金融工具，类似于一张带有未来日期的支票。它由银行而非账户持有人担保付款。银行承兑汇票也被称为汇票，企业通常将其用作大宗交易的相对安全支付方式。

银行承兑汇票也可以视为短期债务工具，类似于美国国库券，通常在货币市场以低于面值的折扣交易。[1]

关键要点​

  • 银行承兑汇票是一种由银行而非个人账户持有人担保的支付方式。
  • 银行承兑汇票在国际贸易中被广泛使用，能够以相对较低的风险完成交易。
  • 银行承兑汇票在二级货币市场上以折扣价格交易。
  • 银行承兑汇票可以作为投资，通常以低于面值的价格交易，这与带有未来日期的支票不同。

理解银行承兑汇票​

银行承兑汇票是一种发行企业在不借贷的情况下进行采购的支付方式。持有人收到的汇票是对支付的有力担保。银行承兑汇票要求银行在约定日期向持有人支付一定金额。

银行承兑汇票通常在到期日的30天前发行，但可以在到期日后的任何时间内到期，从1天到180天不等。[2]

银行承兑汇票以低于面值的折扣价发行，收益方式类似于债券。在二级货币市场上，银行承兑汇票也可以像债券一样进行交易。提前兑换不会有罚款，唯一的损失是如果持有至到期日所能获得的利息。

银行承兑汇票的历史​

银行承兑汇票的历史可以追溯到12世纪，最初用作促进贸易的手段。18世纪和19世纪，伦敦的银行承兑汇票市场开始活跃起来。[3]

美国在20世纪初设立了联邦储备系统，以创造可以与伦敦市场竞争的银行承兑汇票。联邦储备的目标是促进美国贸易，并获得了购买某些银行承兑汇票的权限。联邦储备当前仍在购买政府债券，但不再购买银行承兑汇票。

提示： 如果您希望获得银行承兑汇票，建议前往与您有良好业务关系的银行，并非所有银行都提供此服务。

银行承兑汇票作为支票​

银行承兑汇票对于交易双方而言是一种相对安全的支付方式，类似于认证支票。欠款将在汇票指定的日期得到保障。

在国际贸易交易中，银行承兑汇票的使用最为普遍。进口商可以在货物预计交付后开出银行承兑汇票，而出口商在确认发货前将手中持有的支付工具交给对方。

个人收到银行承兑汇票后，可以在其到期日之前持有以获取全额价值，也可以立即以低于面值的价格出售。

重要提示： 银行承兑汇票对于交易双方来说是一种相对安全的支付方式。

与普通支票不同，银行承兑汇票依赖于银行机构的信用，而非发票个人或企业。银行要求发行者满足其信用资格要求，通常包括足够的存款以覆盖银行承兑汇票金额。

银行承兑汇票作为投资​

银行和机构投资者在二级市场上交易银行承兑汇票，直至其到期。此策略类似于零息债券的交易，银行承兑汇票通常以低于面值的折扣出售，价格由距离到期日的剩余时间决定。

由于银行和借款人需在票据到期时负责支付，因此银行承兑汇票被视为相对安全的投资。

银行承兑汇票的优缺点​

银行承兑汇票的一大关键优势是它由金融机构背书，因此具有违约保护。这为卖方提供了有关支付的保障。买方则可以及时购买商品，而无需担心提前付款的问题。

对银行来说，主要风险在于如果买方违约，金融机构将必须履行承诺支付。银行可能要求买方提供担保，以帮助降低风险。

优点​

  • 为卖方提供对违约的保障。
  • 买方不必预先付款或提前支付货款。
  • 提供及时购买和销售商品的能力。
  • 与提供的对冲或利益相比，成本相对较低。

缺点​

  • 银行可能要求买方在发行银行承兑汇票之前提供担保。
  • 买方可能出现违约，迫使金融机构支付款项。

银行承兑汇票如何运作？​

进口商通常会寻求从不同国家的出口商处购买商品。出口商希望获得付款保障，而进口商则希望确保卖方能够按时交货。银行承兑汇票作为一种银行担保的支付方式，消除了对双方风险。

银行承兑汇票是货币市场工具吗？​

银行承兑汇票属于货币市场工具。与大多数货币市场产品一样，它们相对安全且流动性强，尤其是在付款银行享有良好信用评级时。[4]

银行承兑汇票利率是多少？​

银行承兑汇票被视为相对安全的投资，因其有银行担保，因此通常以低于面值的折扣交易。银行承兑汇票利率是这些工具的市场交易利率，指投资者如果今天购买并持有至支付日期所获得的回报。

银行承兑汇票与商业票据有什么区别？​

商业票据是一种支付固定利率的本票，通常是无担保的，可以维持几天或几年。商业票据通常用于偿付短期义务，比如新项目的成本或短期应收款项。银行承兑汇票则也是短期本票，但其享有银行提供的无条件担保，通常用于贸易。

总结​

银行承兑汇票是相对安全的投资工具，因其属于货币市场投资，并且在风险收益方面与国债相符。银行承兑汇票可以通过降低进口商和出口商之间的交易风险，促进贸易的增长。

参考文献​

[1] Federal Reserve Bank of New York. "Bankers' Acceptances."

[2] CFI Education. "Banker's Acceptance."

[3] eFinanceManagement. "Banker's Acceptance—Meaning, History and More."

[4] This Matter. "Bankers Acceptances."